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Q3财报直播解读(文字版)

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 楼主| ppdcici 2018-11-30 18:23:13 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
    关于Q3财报解读直播活动已经结束啦,cici在此收集到了文字版本,广大拍友们走过路过不要错过!
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本次直播的内容如下:
1.创始人张俊聊合规和行业发展
2.拍拍贷CFO何德亮解读Q3财报
3.联席CEO章峰解答近期常见问题
4.现场答疑Q&A汇总
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第一Part创始人张俊聊合规和行业发展

    在刚刚过去的三季度,如我们主持人所说,在整个普遍行业的业绩都在一个下滑的态势的过程中,拍拍贷是取得了非常不错的业绩,具体的部分我们会让我们的CFO  simon之后和大家做一些解读。今天给到我的命题作文是关于“合规自查”和“行业发展”。
    其实大家都知道在过去的三季度,尤其是6、7、8月这三个月行业出现一些“爆雷”的事情,挺遗憾的是我们有一些出借人也不幸在“受伤”,蒙受了损失。整个行业也处在一个快速的整合的过程中,也是因为这个行业出现的风险事件,也导致我们监管部门加快了我们的整个的行业合规的一个进度,虽然在Q3发生了一些事情,从拍拍贷的角度来说,我们在9月底完成了一个自查报告,我们在国庆节之前递交到上海市互联网金融行业协会。因为我们的这个业务一直是坚持合法合规,自从一六年八月份,监管部门出台了网贷的监管细则以及后面的一系列相关的监管的一些要求,我们都比较能够符合他们的要求,而且一些需要整改的地方我们也是积极的很快的实施了整改,所以整个过程还是比较顺畅的,比较快,现在我们也在等待我们的监管部门给我们一些回复。
    大家也都知道,其实整个行业现在从业者还是比较多,所以对于我们的监管机构他们需要了解所有的这些机构,要去做一些调查和核查,其实是一个非常耗时耗力、消耗他们资源的一件事情,所以整个过程可能还需要一些时间,我们也预期应该会得到一些比较积极的反馈,我们也期待我们整个的网贷行业的监管,包括备案的进程能够尽快的落地,这样的话我相信给我们广大的出借人的角度来说大家都会吃下一颗“定心丸”,知道怎么去避免选择那些可能会出风险的一些平台,让自己能够获得真正好的收益,我们拍拍贷也会一直坚持这样合法合规经营的方式,希望一方面我们出借人资金的安全,另外一方面能够持续给我们的出借人带来良好的回报,成为大家好的合作伙伴。


Q:不少上市公司股价不如意,监管趋严,行业彻底进入了“寒冬期”等等,鉴于此,请问您目前如何看待网贷行业的发展呢?
嘉宾张俊:我记得在2014年春天,那是一个春天,拍拍贷刚刚完成B轮融资,我们当时开了一个发布会,当时有一个媒体朋友就问我说你们现在这个行业有2000多家平台,这些平台是不是都会存在下去?他的言下之意其实是比较惊讶,他说我们这个行业怎么会有那么多的平台,我当时给他的回复呢,我告诉他,我说可能90%甚至95%的企业最终可能都会退出这个市场,我的判断来自于因为我发现绝大部分的企业要么做监管套利,本身是不合法,也不合规的。还有很多是没有太多的核心竞争力的,所以当时有这样的判断,当然这个时间也过去了四年多了,整个行业的发展,那位媒体朋友可能更加意外,因为他当时觉得2000多已经很多,但是实际上我们这个行业最多的时候可能有6000多家,比当时的千团大战,比团购的网站、5000多家的团购网站还要多,当然现在随着从去年下半年开始的整个行业的整合,到今年的6、7、8月又出现一些集中的爆雷,包括恶性的跑路的事件,其实这个行业在急剧的收缩,从业者在急剧的收缩,整个业务规模也在向头部平台聚集,所以你会发现一些好的平台它的业务规模也在不断的发展,我们觉得随着现在的监管的备案的逐步落地,我们认为还会有一大批的平台会被清退出这个市场,这个行业还会进一步整合,那些真正的优秀的头部企业,有核心竞争能力的将会获得更大的市场份额,这个是我觉得在未来可能也许还要花上一年时间、两年时间,这个行业的最终的格局就会变成这样,真正的优质好的平台会变成这种巨头型的企业,我们也期望我们拍拍贷,我们也非常有信心,拍拍贷未来能够占据一席之地,所以现在我们如果再看这个资本市场,其实也可以理解,现在整个监管还没有完全落地,整个行业还在一个持续的整合过程中,几乎所有的上市的网贷企业都受到一些波折和影响,这个是暂时的,我们的投资者、股东们也理解现在的这种状态,随着这个行业的整合,包括监管备案的落地以后,我相信我们的股价会真正的反映我们公司的价值。谢谢!

第二Part拍拍贷CFO解读Q3财报

    大家都知道在第三季度行业的压力是相对大的,在那么波动的一段时间,我们拍拍贷取得了一份很稳健,很健康的业绩,我们在Q3用户数量持续增长,我们的累计借款用户达到1344万人,我们的累计出借用户数量也突破了64万人,照上个季度上升了3.07万人,我们的借款成交量在Q3达到148亿,环比降了12%,但是这个降幅远比行业少,大家可能注意到很多行业的P2P平台在Q3成交量,他们的成交量会下降30%,或者40%,甚至50%都有,所以我们这样的一个表现是相对稳定的。
   后面我们看一下公司的财务状况,拍拍贷在Q3的营收达到11个亿,环比增长5%,净利润达到6.5亿,环比增长7%,比去年同期增长20%。我们的风险水平基本稳定,我们的90天以上的逾期贷款率较上个季度末降低1.24个百分点。我们拍拍贷坚持一个小额分散的业务模式,我们的平均借款金额在3400块,我们的贷款平均期限比较短,在9个月,我们的现金储备也很充足,我们在9月30号,我们公司的流动资金达到35亿,我们的抗风险能力比较强,我的业绩解读就到这里了。

Q:复借率高是不是代表以贷养贷?拍拍贷如何控制多头借贷的呢?
嘉宾何德亮:首先我们的复借率在Q3是70%左右,这个比例代表我们在Q3贷款成交量里面有70%是来自于我们的重复用户,这个数我们认为不代表以贷养贷,这个数字是代表我们的用户联系,我们每一笔的借款都是通过很严谨的借款审批的流程,需要通过我们大数据的分控模型,我们还会用一些第三方的数据来监控多头借贷的情况,用户的多头情况严重的话我们会直接拒绝借款。


Q:三季度拍拍贷盈利6亿多,那为什么现金等价物却由二季度的39亿减少到35亿呢?
嘉宾何德亮:这个是一个很好的问题!我们在Q3的现金类资产的减少,主要一个原因是我们公司的股票回购计划,大家都知道我们从3月份开始一直都在公开市场去回购公司的股票,我们在Q3一共回购了有好几千万美金的金额,所以导致我们现金类的资产减少了。这个股票回购的计划是代表我们对于公司的未来充满信心,刚才都提过,我们的现金储备很充足,我们有这个流动性的能力去支撑我们这个回购计划。

第三Part联席CEO章峰解答近期常见问题

Q1:三季度财报很亮眼,会导致备案进度加快吗?为了合规备案平台又做了哪些事情呢?
嘉宾章峰:合规的这个进程,刚才Cliff其实已经详细的解释了。我们已经按照108条的要求,完成今年需要完成的三个检查步骤,在这个检查步骤中,实际上整个过程进行的也是非常的平稳和顺利,我们在这个过程中,其实监管各个部门检查的非常的彻底,在这个过程中对我们来说并不需要做很多额外的改动,因为多年来,我们一直都是合规稳健的经营,我相信随着监管对我们了解程度加深,不仅仅是三季度的表现,三季度的财报我们收入、交易量和盈利的情况,从我们全年的情况看,综合各类指标,包括我们在这次爆雷潮最、最严重的7、8月份,我们所有的出借人在彩虹到期的时候,回款从来没有任何延迟。在外面很多平台,甚至包括一些大平台都会有提现延迟的情况下,我们都从来没有任何问题,这些情况我相信不仅仅是我们的出借人朋友有一个深刻的理解,在监管的核查过程中,我们监管部门也有对我们加深印象和了解,我相信这些深入的了解会有助于监管部门能够更全面的评估我们整个平台的合规和健康程度,我相信会有助于我们备案的进一步完成。

Q2:在整体标的不足的情况下利润的大幅增长是否因为多次下调了赔标利率?
嘉宾章峰:拍拍贷是一家金融科技集团,我们的核心能力是用科技来驱动金融的效率,来大幅提升金融的效率,我们利润的提升最主要是来自于科技的力量,我们的效率在不断的提升,包括我们在获客上面的效率,包括我们在贷后管理和营销上,举个例子,我们在三季度更大幅度使用了营销和电话催收的机器人,在案件量和以往类似的情况下,我们可以减少人力,降低人力成本,这些是一些例子。我们的科技能力应用在业务运营中起到提高效率的作用,从赔标利率来说有一些调整,这里面更多的一方面是为了提高借款的体验,另一方面让利于借款人,我们也希望风险保障计划有一个更高的安全垫,能够有助于我们后续更强的防御风险

Q3:三季度财报显示出借人数有了较大幅度的增长,拍拍贷是如何保证借款人数增长的同时又合理避免标荒的呢?
嘉宾章峰:这个是一个很好的问题,相信很多人都有这样的顾虑,最近我妈妈都打了好几次电话给我,因为她的账户里面现在已经有将近10万块钱的资金在“站岗”,出现这样的情况,最主要的原因是今年的形势,随着前一段时间平台的爆雷,包括监管形势的从严,有一点类似于大家所说的在退潮的时候才知道谁是穿着游泳衣,谁是在裸泳,经过这样一个风波,有广大的出借人更能够认清了哪些平台是头部合规健康的平台,对我们来说,我们并没有花费什么营销成本的情况下,我们的出借人有一个大幅的增长,在这样的情况下,我们在另外一端,借款人这块,有些出借人朋友可能也知道,在现在备案的进程中,监管部门是要求所有的P2P平台的余额不能够增长,拍拍贷相比2017年6月30号,拍拍贷因为我们的资产业务非常健康,我们会希望随着这个备案的推进能够在这个余额的限制上监管部门尽快的取消这样的“一刀切”一个措施,能够区分真正优质的平台和一些劣质的平台,给到我们一些增长的空间,随着增长空间放开,相信我们能够更好的服务我们的出借人客户,我们也希望广大的出借人如果真正对我们有信心的话,能够在各类场合为我们发出一些正面的声音,我相信也对监管部门包括我们后续余额的放开会有一些作用。谢谢大家!

第四Part 现场答疑Q&A汇总
Q1:为什么最近散标、信用标和新彩虹的利率越来越低,利率大概要降到一个什么样的水平?
嘉宾章峰:这个问题类似于刚才我回答的第三个问题,一方面随着爆雷潮的进展,有越来越多的出借人对我们非常的认可来到我们平台充值出借,所以这个是一个供给非常充分,另外一方面因为我们在目前这个阶段还是受到监管的要求,我们P2P余额不能增长,所以这个是供求关系,其实是有一些失衡的,从资金供给的这个角度来说,相当长的一段时间内,资产供给的角度会存在供不应求的情况,我们也会适当的调节我们借款成本,这个从很大程度来说供需关系调节的一个市场行为。

Q2:国家不提倡P2P,那还有生存的空间吗?
嘉宾张俊:我不知道这位拍友是什么背景的人,是不是接近于我们中央决策的,我从来没有听说过国家不提倡P2P的这样一个讲法,说到P2P,因为这个行业前一阵子有爆雷,大家就觉得谈到这个词就觉得很负面,其实P2P的原意是“Peer to Peer”,它其实本质上是一种信息传输的方式,点对点嘛,它是计算机世界的一个技术的名词,所以它本身是一个中性的,它就和做零售的C2C,做B2C没有本质的区别,都是一种叫法,一种技术上或者商业模式上的叫法,抛开所谓的P2P背后不讲的话,你会发现我们做的这个本质,比如说以拍拍贷为例,我们通过技术手段来解决我们一些人群他们融资的一个问题,这个背后核心你通过技术手段对他个人的信用进行识别,给他一个合适的额度和一个适当的定价,这个是这个背后的核心,就像C2C一样,抛开C2C它背后其实是零售,那我们这个背后抛开P2P以后,背后是一个金融信息科技的运用,我们看事情看本质,这个事情我没有听说过国家不提倡P2P,所以不存在有没有空间一说,抛开P2P这样一个叫法背后是技术的运用,通过技术手段去提升金融的效率,解决原来金融作为的方式里面导致的金融的覆盖面不足、效率低下、体验不好的这些问题。这个是有核心价值,对整个中国的普惠金融体系它是有核心价值的。
嘉宾章峰:我稍微补充一下,我上个周末在广州参加国际金融论坛,与会的有非常多的金融界的高管,金融科技是国际金融论坛里面非常重要的一个话题,我听到央行前行长周小川国际金融论坛的主席和央行前副行长、中国互金协会李东荣会长,他们发表非常明确的观点,国家监管层面对于金融科技,其中也包括P2P是金融科技的一种形式,是大力支持的,因为他们认为不管是从促进普惠金融还是促进现有金融体系更加高效的发展,更加科技化,具有重大的意义。所以我们需要给监管部门一些时间,随着监管的检查的结束,备案进程的推进,我们充满信心,这样一个性质很快在可以预见的将来能够去除,P2P未来我相信还是非常光明的。

Q3:请问拍拍贷盈利这么多,钱都会放在哪里呢?
嘉宾何德亮:这个问题问的很好!我们钱会放在一些短期的现金管理的投资,是很稳定的,都是流动性很高的,风险很低的一些投资,当然我们公司有35亿的现金类的资产,我们不能够全部都用光,所以我们一定要留一些储备,为了公司未来的发展、未来的投入,主要就是这样的,比较简单的。

Q4:股票回购怎么样了,现在是否值得购买拍拍贷的股票呢?
嘉宾何德亮:股票回购先说一下我们的想法,因为觉得股价太低了,是低估了公司的目前的一个价值、未来的一个发展,所以我们就从三月底开始进行一个回购这样的一个动作,我们从三月份到现在,一共回购了应该6000多万美金的股票,金额也不少,情况就是这样。那对于股价的一个预期,我们公司高管不会预期股价,我们就做好业务,股价表现就会跟着业务上升。

Q5:散标逾期了两、三年,平台管不管了,还有什么样的催收方法呢?
嘉宾章峰:对于我们平台上有相当多比较资深的拍友投的是我们的非赔散标,其实投资我们的非赔散标的这些出借人应该是很资深、很成熟的一批出借人,从非赔散标的这个属性来说,它本身就是一个风险自担的投资行为,这个对于广大出借人来说,我还是建议,如果你想去投非赔散标,不要侧重于focused在剩下的有多少坏账,而应该看你扣除了坏账以后你的综合回报率是多少,你的综合回报率是不是达到了你满意的程度,因为从投资行为本质来说,我们鼓励投资散标非常分散的行为,我们很多出借人可能每个散标上投50块钱,60块钱,100块钱,这样累计投过的借款的可能有几万,甚至几十万,必然会有一些借款人他是坏账的,从拍拍贷的角度,我们对于逾期的客户,甚至包括长逾期的客户90天以上、180天以上、360天以上,我们主要通过外包的手段持续的催收,我也希望大家理解,信贷这个行业是会有坏账的,尤其是到90天以上,再催回来的概率是不高的,也就是小个位数的概率,还是希望投资我们散标的客户能够更理性的来看待你的逾期的金额的行为,更侧重于小额分散,更侧重于看你的综合收益率,如果你即使有一个比较满意的收益率的情况下,你还是会非常纠结于你的账户上有很多坏账,我会建议你更多的去投资有一定保障的新彩虹或者是我们的赔标,不要投我们的非赔散标。

Q6:老赖什么时候能够上征信?
嘉宾张俊:过去拍拍贷一直在努力希望把我们的一些数据上传到征信里面,最近也取得了很多的进展,我们和一些机构资金合作的时候,我们的很多的借款的标的,如果逾期最终都会上征信,最近行业里面有一个大的事件,我们国家推出了百行征信,这个它的目标是建设成整个覆盖所有中国人的大的比较全的征信体系,拍拍贷也凭借着自己这么多年的积累,在行业里面的地位,成为了两家的首批接入的网贷机构。我们也预期未来这样一个征信体系会发挥很大的价值,你如果在拍拍贷借款逾期,那你在别的所有的这种网贷平台,包括一些金融机构你都会遇到麻烦,整个征信体系的建立需要能够统筹能够全面的征信系统的建立来提升违约者的违约成本,这个会起到很大的威慑作用,我们现在已经在积极的和他们进行系统的对接,我们预期应该很快所有的这些事情,所有的老赖信息都会进入到这个征信体系里面。

Q7:资产端的利率一般都是多高呢?一般我们又是什么样的人在拍拍贷的平台进行的借款?
嘉宾章峰:我们资产端的综合年化借款成本将近20%到36%之间,我们借款人大部分是25岁到35岁的年轻人,有非常多的是要么在三、四线城市,要么出生于三、四线城市,目前在一、二线城市打拼这样的一个人群,以男性青年为主,另外一点我们大概有超过50%的借款客户,他其实在银行是没有过信贷行为的,甚至没有信用卡,这个也是我们觉得做这个事情,不仅仅是服务我们的出借人,从这个借款人的角度,我们做的事金融促社科技,信用改变中国,我们做的是一个普惠金融的事业。

Q8:新彩虹PLUS是类活期吗?是否是合规的呢?
嘉宾章峰:新彩虹PLUS并不是一个类活期的产品,它实际上还是一个和我们的新彩虹同样的实现机制,并没有一个本质的区别,只不过它在提现期限上稍微增加一些灵活性。

Q9:备案以后将不会有三限了吗?
嘉宾张俊:从目前来说,应该是可期的,当然现在整个备案发生以后会不会有新的这样的监管要求和规则,现在很难说,还是拭目以待,但是备案对于我们这个行业来说,是一个大事件,我们也是在积极的在筹备,在等待,这个对于行业长远的健康发展,能够更好的保护广大出借人利益,这个是最重要的事情,所以我们拍拍贷会积极的配合,也会向我们的监管建言献策来帮助我们的监管能够更好的去规范这个行业的发展,所以具体是三限也好,会不会有新的规则,现在是很难做预判,但是我们觉得如果真的备案完成,那这个被取消应该是一个大概率的事情。

Q10:除了个人现金借款,近期会增加其他类型的资产吗?
嘉宾章峰:这是一个非常好的问题,在资产端或者说借款人端,我们也在布局,不断的扩大我们服务的借款人群,在现金的分期的基础上,我们也在积极的布局和一些其他的公司合作,做一些我们叫做“2B、2C”的一些业务,比如说和一些电商平台或者一些教育平台做一个合作,当他们的用户在他们的这个平台上要购买一个服务或者产品的时候,可以使用我们提供的一个分期服务,这个是一种类型。其他的我们也在研究,在探讨是不是要进入比如说一些其他的赛道,包括车金融这样的一些布局,在这方面我们内部有布局,有规划。

Q11:峰哥这边有不少拍友非常关心我们首批备案是否能够通过呢?
嘉宾章峰:我们非常自信,当备案这个事情开始的时候,拍拍贷会是上海第一批能够进入到备案的平台之一,整个备案的时间点和具体的节奏,我们现在也并不能够完全掌握,监管部门并没有完全明确,但是我们对备案的进展以及拍拍贷在备案的过程中能够得到一个非常高的认可和最早的得到备案完成之一充满了信心。

Q12:有没有建立的固定的股息分工机制,是不是从一八年开始施行?
嘉宾何德亮:这个问题我们公司管理层和董事会定期会看的,目前我们没有一个分红的计划,我们目前只有一个股票回购的计划,这个政策我们会定期去看。

大神点评3

监管部门要求所有的P2P平台的余额不能够增长,哎,这种一刀切的监管实在是太低级太没水平了。
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补充内容 (2018-12-12 17:20):
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补充内容 (2018-12-12 17:21):
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