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读懂策略市场的逾期率(基础篇)

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 楼主| pdu5337848525 2018-11-30 23:19:47 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题


一、名词解释

实际30天逾期率

已经处于超过30天逾期的全部未还本金/可以表现出30天逾期的策略实际总投标金额

回溯30天逾期率

回溯符合策略的已经处于超过30天逾期标的全部未还本金/符合策略的可以表现出30天逾期的总投标金额

注意:150天以上策略页面首页显示的是实际30天逾期率,150天以下策略显示的是回溯30天逾期率

二、解读

1、30天实际逾期率
(1)、对于150天以上策略,策略首页显示的实际30天逾期率是如何计算而来的。 file:///C:/Users/屈斌/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image002.jpg

某策略

某策略

初看首页显示的30天逾期率0.23%与每月运行的30天逾期率哪一串数字怎么都搭不上,实际上通过第一节的定义,我们很容易找到他们的内在逻辑,就是当月的30天逾期金额=当月的实际投标额x当月的30天逾期率

以上面的这个为例就是总的30天逾期金额=4月逾期金额(22350*2.21%)+5月逾期金额(139902*0.35%)+6月逾期金额(259410*0.73%)+7月逾期金额(296271*0.33%)+8月逾期金额(392576*0.11%)+9月逾期金额(1139904*0.08%)=5198.74,这样这个策略的30天逾期率=总的30天逾期金额(5198.74)/总的可表现出30天逾期总投资金额(22350+113902+259410+296271+392576+1139904=2250413)=0.231%

(2) 探讨一下策略首页的30天实际逾期率与每月运行的30天逾期率有何联系

从上图看出0.23%既不是每月的平均数也不是中位数,为何会出现这样的状况。我们首先要读懂每月运行的30天逾期率,我们知道逾期是累计的,9月份的逾期只是第一个月表现出来的逾期,其后的每个月仍然会基本有同等数量的逾期会逐渐表现出来。单就上面这个例子中看出由于4~8月投资金额逐渐增加,9月突增,这样会使得策略30天实际逾期率会更加趋近于8到9月的数据,从而使得0.23%只是一个失真的指标。

小结:30天实际逾期率对于每月投标金额异常不平均的策略会存在较大的失真,参考意义不大。(就跟收益率会随着增资失真一样的道理)

附:纠正一个观点,有的同学看当月逾期标数/投标数量这个值与当月30天逾期率这个存在一个明显的差异,这是正常的坏标率与坏账率之间的差异,并非数据存在什么猫腻,因为这坏标坏在不同的期限,坏账金额是不一样的,时间跑完一个周期后,通常前面一个是后面一个的1.5~1.8倍

(3)30天实际逾期率与策略五维图中的回溯30天逾期率之间的关系

a、如果策略的实际运行天数不足360天,会导致30天实际逾期率低于回溯30天逾期率,时间越短偏离越大,另外如果策略的投标金额从远至近期逐步增大,30天实际逾期率会小于回溯30天逾期率,如果策略的投标金额从远至近期逐步减少,30天实际逾期率会大于回溯30天逾期率

b、通常而言,对于一个期限足够长、投标金额基本稳定的策略,30天实际逾期率会趋近于30天回溯逾期率,这中间的偏差幅度不会太大,偏差主要来自于策略的运行效率及贷后管理。再次强调实际运行的30天逾期率存在明显的可调节空间,即策略投出的逾期标的一旦被转让,将不会被纳入策略的实际逾期金额计算。

2、30天回溯逾期率

由于PPD的程序猿犯下的一些错误, 30天回溯逾期率出现的错误已经被曝露的一览无遗,导致现在大家都不相信30天回溯逾期率,在PPD堵住相关漏洞之后,个人认为这是一个比实际逾期率更加可靠的指标,因为回溯的标量足够大,像1.3节中通过债转控制实际逾期率的手段不可行。那么解读一个策略的30天回溯逾期率到底好不好要考虑哪几个维度呢

(1)    投标利率,众所周知,PPD的魔镜等级直接与利率挂钩,因此你不要指望一个只投C等级24%的利率策略和直投AB等级的19%利率的策略去PK逾期率

(2)    平均投标期限,这个投标期限与逾期率基本上会保持一个正比例关系,也就是要比较的时侯要把两个策略的逾期率/平均投标期限去对比优劣,由于现在显示的是整数,对于小数点后面的只能去毛毛估计。

(3)    如前所述,30天回溯逾期率是一个动态逾期率,PPD的一些标的利率会调整,这样导致如果近期符合策略投标数量剧增的策略会出现回溯逾期率被低估的现象,由于这种标的数量不好估计,所以这个低估率不好给出具体数值。

三、总结

1、 修复回溯漏洞的回溯逾期率是一个比实际逾期率更好更可靠的指标

2、 对于一些投标数量短期剧增的策略最好有一个预估(主要是指一些新出现的利率等级标的),无法判断的最好回避

3、 对于月度实际运行表中的每月30天逾期率可以信赖,并且可以尝试采用期限复原的方法去解读策略的最终实际逾期率,并作为最终标杆,这部分若有时间和精力的话下次写篇文章尝试解读。

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大神点评8

pdu0467238280 2018-12-3 23:43:39 显示全部楼层
贴近事实,深入浅出,望继续。
pdu0737712662 2018-12-4 21:43:02 显示全部楼层
看到您名字了,要不要重新编辑一下。
pdu63716242 2018-12-5 09:23:38 显示全部楼层
深入浅出,不错,问一下,你有好的策略吗
 楼主| pdu5337848525 2018-12-5 23:27:53 显示全部楼层
pdu63716242 发表于 2018-12-5 09:23
深入浅出,不错,问一下,你有好的策略吗

策略也只能做粗选,有精力的话还是要做好投标后的管理,适度的债转(未逾期、曾逾期、正逾期)才是提高收益率的王道。除了我自己的策略外,还开了其它策略师的免费策略,2个学历+2个三无,差不多够用。
感谢楼主的分享,学到了很多东西,期待后续的文章
好贴,用具体的例子和数据解释。
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