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赔标,你的名字叫脆弱

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 楼主| sunhoover 2018-8-31 15:53:53 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题



在今年6月份,我写过一篇文章投赔标,您所必须知道的风险》。现在监管层要求大家化解金融风险,我分析认为,大比例的赔标是目前拍拍最大的风险。


一、赔标的标质是最差的。
赔标担负了开拓新的优质借款人的重任。首借不打赔,流标机率非常大。我自己在2017年7,8月间,投了249标文凭首借,结果到今年8月中统计,有23标逾期30天以上,逾期率超过9%;另外有个号,集中在今年6月份投了200多标赔标,到现在(8月底)统计,有8标逾期超过30天,单月逾期率达到2%,而其中有11标首借,逾期3标,而且其中有一个本科。由此可见首借逾期率显著高于多借。8月中发了一批D标,结果大量首借标流标。当然这只是我自己的一些个案,大数据掌握在拍拍手中。任何人拿出的数据,都只是局部、个案,拍拍总有理由反驳,我投赔标少,这数据量的确也有点小,但是我相信,赔标的质量是最差的这个结论,应该是大家所认同的。否则借款人也不用支付高额手续费。


二、标质越差的,其逾期率表现越不稳定。
我们知道,在去年底的逾期风波中,CD标的逾期率非常高。我个人曾经在6月份的贴子D标,被收割的宿命》中提到了一个经过我自己策略筛选后投到的坏标率
魔镜级别坏标率
A0.78%
B1.39%
C3.72%
D6.09%



这个坏标率的分布正好符合了拍拍一贯宣传的图线--魔镜风险级别越高,逾期率呈加速上扬

而赔标的逾期率,则应该是在G标之后。具体可能在10%左右。2017年四季度,拍拍贷营收大涨85%,但净利润却为亏损5亿元人民币,主要亏损就是来源于赔标资产计提。2017年底到2018年一季度,相当长一段时间内,拍拍没有公布赔标风险保障金大小。那段时间里,风险保障金极可能已经见底。而之后公布的风险保障金数额,作为保管者的中合担保没见发过声,都是拍拍一家所言,可信度无法评价。


直观来讲,越是劣质的借款人,抵抗风险的能力就越差。所以一旦发生风险,劣质借款人坏账扩大得更严重,是情理之中的。




三、这是重点:一旦赔标风险保障金赔光,如果拍拍真的不赔,赔标将永远灭绝,再也无法翻身。
为什么这样讲呢?因为按照现在的赔标规则,是一旦发生待赔事件,借款人所得可赔额 =  总可赔现金 / 应赔金额。  就是说,新发赔标的手续费,将用来赔付给已经发生的应赔对象;而新发赔标的投资者,在未来该标发生逾期时还有得赔吗?没有了!!! 那这个赔标还是赔标吗?没有人投了!
所以,除非拍拍不想再开赔标,否则只要有能力,都一定要将赔进行到底!所谓有限赔付,是不现实的。


所以,赔标的庞氏模式是个双刃剑,在赔标占比比较小时,一旦发生风险,可以通过加大赔标量,由后来赔标手续费补贴前期逾期标;但是当赔标加大到一定量,无法继续庞氏玩法时,就再也无法翻身。去年的赔标占比,可能为20%~30%,但今年以来,赔标比例大增,年初为80%+,8月份降了一点,到60%+,仍然是比重较高


未完,因为字数限制,只好在下面评论区继续。







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pdu6370512587 + 10 很给力 跟你投资了一段时间了 莉莉.

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 楼主| sunhoover 2018-8-31 15:54:26 显示全部楼层

接正文:



所以,我这里呼吁拍拍贷


一、采取有效措施,降低赔标比例在可控额度,有效化解金融风险。明确赔标风险保障金溢出部分,自动滚入下期,避免平台与投资人争利的可能,回归中介本原。

二、引导监管层对信标额度和赔标额度的分类监管,而不是一刀切地限制总待还额度。我认为赔标额度才是需要严格限制发展的;而信标因为拍拍是纯中介,限制发展的必要性要小得多。
拍拍贷对监管层的引导能力,大家是有目共睹的。2015年左右互金协会监管定调时,全国只有拍拍一家小额分散且不兜底模式,最后愣是把标准定成了拍拍模式,使得红岭等平台的大标模式被迫转型。


我认为赔标目前尾大不掉,越做越大,主要还是溢出部分利益的问题。拍拍只有舍弃这部分的利益,才能取信监管层,取信投资人,获得更大的发展。


三、风险保障金的数额,应由中合担保在自已的网站上公布,拍拍可以提供链接,但绝不是自已一言堂,投资者既无法证实,也无法证伪。


四、明确风险保障计划各期的划分规则,对赔标做隔离。一旦风险发生,确保新的赔标可以发出,而手续费不会被已发“死去”的赔标吃掉。每期风险保障计划的设立,需要投入一定的启动资金;同样,在期末时,也应引入一定的资金,保证末尾端投资人安全撤出,而不是一味庞氏下去。一旦中间某个时点发生风险,可以启动资金和末端资金投入为限,对期间赔标进行整体回购。





对于投资人:




一、为了防范赔标不赔的风险,我做有赔标策略“不死赔标2号”,力争不依靠赔标资金池,本身就可以保证不亏损。按我目前的策略,前面提到的那些逾期赔标,基本都可以被预防。目前该策略已经满员,不过大家可以找我索要邀请码。这个策略的问题是,我自己赔标投得比较少,因此还请投了该策略的朋友向我反馈逾期情况。


二、建议少投赔标,多投AB信标。
AB标标质远优于赔标。如果AB标都无法赚钱,赔标则早已死亡。很多人以为赔标死亡了,拍拍就完了。这是错误的。是先有拍拍,后有赔标的。拍拍贷于2007年创立,一开始就是不兜底的模式;赔标则可能是2013年左右创立的。在赔标出现之前,拍拍已经运行了好几年。所以,赔标的死亡,并不代表拍拍的死亡,更不代表已发信标的逾期。已发信标是否能够收回,取决于借款人的还款能力和还款意愿。目前拍拍已由招行存管,不致于借款人的还款会被拍拍截拦。

做有信标策略鱼托5号,只投AB标,以规避CD标的逾期率大幅波动的风险。经过自己的实战数据回测,即使2017年底这样规模的风波再来一遍,该策略也能获得稳定收益。该策略适用于稳健型投资者。


本人是策略师大智若鱼,2013年注册拍拍贷,对拍拍的风险一直保持高度敏感,目前年化收益率19.98%。建议大家稳健投资。授人以鱼不如授人以渔。关于投资拍拍贷的风险和策略,我总结成文章发到了拍拍论坛,欢迎批评:

有关赔标的风险:
投赔标,您所必须知道的风险

如何选择策略:
如何选择策略师策略(0):选择策略VS自建策略

如何选择策略(2):合适的才是最好的

如何选择策略(3):文凭标会不会好一点
如何选择策略(4): 要合理使用策略比较器


有关CD标的风险:
坏账率对最终收益的蚕食程度可能超出您想象
D标,被收割的宿命
魔镜中的韭菜
投含C标的策略,您所必须知道的风险

信用波动风险:
信用波动如何对借款人和投资人造成双杀
新一轮的信用紧缩又来了么



单因素分析:
在其它平台借105万,还能投么?

更多:
投后魔镜级别变化研究



pdu6312318050 2018-8-31 16:15:17 显示全部楼层
想起几个月前,某知名公众号提到拍拍贷不是最安全的P2P,被质疑,一句话让人无法反驳:“先搞清楚拍拍贷现在的陪标比例再说”。拍拍贷在自毁特色。
pdu6312318050 2018-8-31 16:18:58 显示全部楼层
但是B标也出现过幺蛾子,以至于有段时间坏账率BC倒挂:闪电B,臭名昭著;天猫B,专坑爹;还有种担保B,诈骗。
光头说,我有大数据,你没有,你就别瞎操心了……(= ̄ ρ ̄=) ..zzZZ
pdu7040407585 2018-8-31 18:46:17 显示全部楼层
拍拍在这波中小平台的雷潮中,增加了不少新用户
增加的原因 94认为拍拍不会跑路,如果赔标过量的话
的确可能毁了这个最不会跑路的平台

拍拍要想变成百年老店,赔标风险必须谨慎对待
我觉得作为策略师,操好选信标的心就行了。关于赔标经营你过分担心了,拍拍贷既然敢开店做这个生意,自然有自己的风控手段和大数据支持,许多数据和策略不为外人所知。他既然坚信这条路,自然有坚信的道理。上面有很多论点不敢苟同但也不一一反驳了。

总之,彩虹赔标和信标是拍拍贷三驾马车,目的是为了适应不同的投资者,拓展广阔市场。你让他去砍掉两个,虽迎合了信标人的喜好,但大大缩窄了客户市场,只有信标拍拍经营极度难以维持,很难吸吸引大量低风险忍受度投资人,这样客户恰恰是主流。

再者,赔标信标必然荣辱与共,不可能一个繁荣一个坏掉。
b.xiong.cn 2018-9-1 15:13:22 显示全部楼层
总体而言,拍拍贷的借款人和环境质量在改善,赔标的风险金也在增加,拍拍贷管理层还是不会放弃赔标模式的。现在为了稳定投资人情绪,拍拍贷不会显著降低赔标比例。
如果赔标质保金也赔不上了,那信贷市场恶劣到了什么程度,在这系统性风险面前你的信标还能赚钱?
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